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实际上，马云选择与张勇接棒背后，均离不开十年前的合伙人机制。一位不愿具名的电商企业创始人称，当时阿里的体量在快速膨胀，业务、人事等错综复杂，大企业面临的困境阿里也在经历，基于此，合伙人机制就成为一剂良药。十年间，马云与阿里都在恪守合伙人制，并从业务层面循序渐进地推进。淘宝、天猫曾施行班委制，支付宝则在2016年试水班委制，阿里大文娱的轮值总裁制，上述均是通过调整组织架构推动合伙人制落地。为推行合伙人制，马云直接放弃在港交所上市转战美股市场。

另外，关于风险管理，除了策略层面的风险管理外，我们认为任何的风险管理系统都不如最朴素的净值、仓位管理重要，所以，我们是严格按照净值的变化调整仓位，以确保能较好的控制回撤。浮石投资：首先要分析回撤出现的场景是不是和策略逻辑是一致的，如果是符合逻辑且控制在一定范围内的，我们觉得没有问题。可能比较麻烦的一类情况是基于机器学习的黑盒策略，没办法完全讲清楚逻辑，这就要严格的执行止损。

尽管现在监管层对于北京蓝火、喀什蓝火的资产价值评估以及华录百纳计提广东蓝火商誉减值的数额存疑，甩卖了北京蓝火和喀什蓝火，2018年的年报不大好看，但或许华录百纳并不后悔分拆广东蓝火。从高价买到低价卖，华录百纳的实控人也换了主。2018年3月，华录百纳的控股股东华录文化产业有限公司与盈峰投资控股集团有限公司、宁波普罗非投资管理有限公司签订了股份转让协议，2018年4月，股份转让协议得到国务院国资委同意。2018年5月28日，转让的股份过户登记成功，华录百纳原来的控股股东华录文化不再持有公司股份，公司控股股东转为盈峰投资控股集团有限公司，公司实控人变为何剑锋。

珺容资产：珺容2011年8月成立，核心产品主要策略是CTA商品期货。我个人是在公司做投资策略，公司的员工情况是35个人，做研发这一块的人有20个，其中4个是博士，其他的全部是硕士，专业这一块儿基本上是数学、计算机这些专业。时代复兴：公司成立于2015年的3月份，目前是期权做市等高频策略，公司在2014年起开始独立进行IT系统的开发，目前已形成对国内期权市场完整的做市研究及自动化交易体系。高频类策略基金自2017年对市场发行，年化收益介于10%到15%之间，最大累积回撤为0.7%。

杨师傅：我们是个人的，我们本身是锁匠，技术活儿，没有资格要证件。按照我的看法来说，肯定是问题有很大，但是我们从业者也没办法去分辨。杨师傅还说，他自己是有备案的，但很多干这行的开网店其实并没有资质。他坦言，看图配钥匙存在漏洞，开锁行业主要靠自律。

一个5A级景点被摘牌，引来省委书记、省长的批示，这样的“规格”实属罕见。本质上，乔家大院被摘牌背后，并非单个景区出了问题，在当地甚至其他省份，怠于创新、门票高企、过分商业化等问题也都或多或少存在着。乔家大院因电影《大红灯笼高高挂》、电视剧《乔家大院》等之后声名鹊起。2001年列为全国文保单位，又得4A级景区牌子，2014年晋升5A级优秀景区。